SPK, Tera ve Pusula Portföy'ün Faaliyetlerini Geçici Olarak Durdurdu

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 26 Ekim 2026 tarihli ve 2026/75 sayılı bülteniyle, 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 97. maddesinin birinci fıkrasına dayanarak Tera Portföy Yönetimi AŞ ile Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini geçici olarak durdurdu. Karar, iki şirketin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini de içeriyor. TV100'ün 27 Ekim 2026'da X hesabından duyurduğu karar, birden fazla haber kuruluşu tarafından SPK bültenine dayanılarak aktarıldı.

SPK'nın Tera ve Pusula Portföy kararında ne yer alıyor?

SPK'nın bülteni, iki portföy yönetim şirketinin sermaye piyasası faaliyetlerinin geçici olarak durdurulmasına hükmediyor. Cumhuriyet, Endeks24, Sözcü, NTV ve Bloomberg HT'nin haberlerine göre karar 26 Ekim 2026 tarihli 2026/75 sayılı bültende yer aldı. Haberlerde kararın dayanağı olarak 6362 sayılı Kanun'un 97. maddesinin birinci fıkrası gösteriliyor.

Aktarılanlara göre Kurul, iki şirketin kurucusu olduğu yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonları için de tasfiye kararı verdi. Daha önce, 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla tasfiyesine hükmedilen fonlar bu kapsamın dışında tutuluyor, çünkü onların tasfiyesi zaten başlamıştı.

Tera ve Pusula fonlarının tasfiyesini hangi bankalar yürütecek?

Haberlere göre Tera Portföy'ün fonlarının tasfiyesi için Türkiye İş Bankası AŞ, Pusula Portföy'ün fonlarının tasfiyesi için T.C. Ziraat Bankası AŞ görevlendirildi. Endeks24'ün aktardığına göre 17 Eylül 2026'da tasfiyeye karar verilen fonların işlemleri de aynı iki banka tarafından yürütülüyor.

Tasfiyenin usul ve esasları SPK'nın bülteninde belirlenen yönteme göre işleyecek. Bu konuda daha önce yayımlanan 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/61 sayılı bülten de gündeme geliyor. Yatırımcılara yapılacak ödemelerin takvimi ve biçimi ise haber kaynaklarında yer almıyor. Bu ayrıntılar için SPK ile görevli bankaların duyuruları izlenmeli.

Resmi Gazete'de yayımlandığı iddiası doğrulandı mı?

TV100'ün paylaşımında kararın Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdiği belirtiliyor. Haber kaynaklarının büyük bölümü ise kararı SPK bülteni ve Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) duyurusu üzerinden aktarıyor. Yapılan taramada Resmi Gazete'de yayımlandığını doğrulayan bir kaynağa ulaşılamadı. Bu nedenle bu haberde karar, SPK bültenine dayanan bir işlem olarak anlatılıyor. Yürürlük saatine ilişkin bir bilgi de haberlerde yer almıyor.

6362 sayılı Kanun'un 97. maddesi geçici durdurmaya ne imkân tanıyor?

6362 sayılı Kanun'un 97. maddesinin birinci fıkrası, Kurula belirli durumlarda sermaye piyasası kurumlarının faaliyetlerini geçici olarak durdurma yetkisi veriyor. TBMM'nin yayımladığı kabul metnine göre bu durumlar arasında sermaye yeterliliği yükümlülüklerinin sağlanamaması, nakit ödeme ya da finansal araç teslim yükümlülüklerinin yerine getirilememesi, bunların kısa sürede yerine getirilemeyeceğinin anlaşılması ve kurumun mali yapısının bozulması sayılıyor. Bu metin kabul tarihlidir; maddenin güncel hali için mevzuat.gov.tr'deki metne bakılmalıdır.

Aynı maddede, geçici durdurma süresince kurumların malvarlıklarına ilişkin kısıtlamalar da öngörülüyor. Ancak bu kısıtlamaların kapsamı ve süresi konusunda kesin bilgi için kanunun güncel metni esas alınmalı. Bir haber kaynağında geçici durdurmanın azami süresine dair aktarılan bilgi resmî mevzuatla karşılaştırılamadığı için burada yer verilmiyor.

Karar fon soruşturmasıyla nasıl ilişkilendiriliyor ve süreç nasıl işleyecek?

Haber kaynakları kararı, kamuoyunda izlenen fon soruşturması bağlamında duyuruyor. SPK'nın bülteninde şirketlere veya yöneticilerine yönelik bir suçlama bulunduğu aktarılmıyor. Geçici durdurma kararı idari bir işlemdir. Ceza yargılamasında bir hüküm anlamına gelmez. Soruşturma kapsamındaki işlemler ayrı bir hukuki süreç olarak yürür. Şüpheliler hakkında kesinleşmiş bir mahkûmiyet bulunmadığı sürece masumiyet karinesi geçerlidir. Bazı haberlerde yer alan soruşturmaya ve icra takibine dair ayrıntılar resmî kaynaktan doğrulanmadığı için bu haberde kullanılmadı.

Bu karar, tasfiye sürecindeki yatırım fonlarına ilişkin hukuki çerçeveyle de bağlantılı. Konuyla ilgili düzenlemeyi tasfiyedeki yatırım fonlarında yapılan kanun değişikliği yazımızda ele almıştık.

Fon sahibi yatırımcılar için ilk adım, tasfiyeyi yürüten banka ile SPK'nın bülten ve duyurularını takip etmek. Hak ve alacaklara ilişkin işlemler kanunda öngörülen usule göre yürütülüyor. İtiraz, başvuru ve dava yolları ise kararın niteliğine göre değişiyor. Bu yollar için kararın tebliğ edilen metni ve ilgili mevzuat esas alınmalı.